轩辕悠悠

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中国为什么爱山寨却难创新

杠杆配资、跑路P2P、泛亚的共同逻辑是什么?

杠杆配资、跑路P2P、泛亚的共同逻辑是什么?2015/12/25 每日经济新闻 微信公众号“叶檀财经” 泛亚被立案调查,P2P传出跑路潮。从股票市场的场外配资,到地方交易所的兴盛,到P2P由捧转骂,出一个事件呼吁关闭一个市场,这不是理性的态度。 从今年上半年的场外配资热,到跑路P2P,到地方交易所热,本质相同,习惯了高收益的场外巨量资金,乍遇见资产荒年,慌不择路投入高收益、高杠杆、高风险投资品的怀抱。加上中国信用土壤糟糕,一些部门监管滞后,风险按下葫芦浮起瓢,不是从股市就是从民间理财爆发。 实体经济转型必然伴随着投资模式的转型,以往实体经济花团锦簇时,投资吸附在实体经济身上,轻轻松松就能获得两 …

Trading Cost这一块的研究在传统的alpha research一直处于比较鸡肋的状态,一般在找到信号,模型优化,历史回测都结束后,才会加入transaction cost来模拟实盘表现。然而这最后一步往往是压死骆驼的最后一根稻草,学术上称之为implementation shortfall<p>Perold, André.(1988) "The Implementation Shortfall: Paper vs. Reality."<p>可谓<b>trading cost如此多娇,引无数signal尽折腰。</b><p>题主所说的trading cost和market impact我分别理解为量化交易时的直接成本 …