http://www.guoku.com/articles/nei-yi-xuan-de-hao-ni-bu-jin-you-liao-huan-neng/?from=feed梅克果库Apr 23, 2017
梅克Fama 和 French 的三因素模型有哪些局限性或不足? - 知乎知乎每日精选• 小市值的公司的股票平均收益率更高(size premium) • 市净率(M/E)率低的公司的平均收益更高(value premium) 我这里有一张图可以给大家直观的感受。上面这张图直观地展示CAPM和FF3因子模型对于FF 25 portfolio的拟合程度好坏。左框图是CAPM,右框图是FF3因子模型。 上图中,每一个数字代表一个资产。横坐标为资产的实际收益率,而纵坐标为模型预测的资产的收益率。如果一个模型能够解释实证数据的话,那么模型预测的资产收益率应该与资产的实际资产收益率接近,也就是说资产应该都出现在45度线这条参考线附近。可以看出,相比于CAPM,FF的3因子模型表现好多了。以纯粹的统计角 …