向由心生

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ICO融资让IPO望尘莫及?

IPO和ICO最近双双成为焦点。 一个是Initial Public Offering ——股票首次公众发行,俗称上市, 另一个是Initial Coin Offering ——代币(或称虚拟币)首次公开发售,币圈界的“上市”。 当中国证监会、经济学家和股民还在纠结IPO是否要加速时, 在数字加密货<p>…

从公共政策视角看中国反腐

转眼中国新一届领导层接棒已然五年。这五年来中国面临的国际形势,可谓变化纷繁复杂。中国自身的发展也处于各种关键节点。从政经两个宏观角度总结这五年的道路,经济上中国国力继续增长,以平均购买力计算的国民生产总值,已于2015年超越欧盟和美国,成为世界最大经济体。但同时中国经济和其他主要经济体一样,面临着增<p>…

中国风险之辩:“降级”之后,“去泡沫”更重要

在过去的30年中,中国投资者似乎从来也没认真关注过主权评级。原因很简单,中国的主权评级一直处于上升通道中,很多人似乎已经对于中国的主权评级的不断上调有些厌倦了,甚至经常有人开玩笑说,一次性把中国调到AAA级,不就一劳永逸了。 这样的一种颇有些自满的心态,在穆迪有些“突然”地调降中国的主权评级后,显

市场经济地位问题危及中欧气候联盟

中国对欧盟拒绝承认其“市场经济”地位的愤怒,正危及双方在唐纳德·特朗普(Donald Trump)退出巴黎协定后在气候变化问题上建立统一战线的努力。 北京方面愿意牺牲减排方面来之不易的联盟,突显了两件事:一是它在推进自己的利益,二是在华盛顿方面在全球变暖和贸易等问题上放弃全球领导地位之际,中国要让

【有色眼镜】沃尔夫:西方眼中最大的“中国谜题”

本期《有色眼镜》嘉宾马丁•沃尔夫(Martin Wolf)自1996年起任英国《金融时报》首席经济评论员至今,以每周发表的专栏和多部著作享誉学界与政界,被公认为世界最有影响力的宏观经济评论人之一,跻身《外交政策》杂志评选的全球最重要的100位思想家之列。他在世界顶级经济学家和政策制定者中人脉广泛,是<p>…

中国企业“三明治式”的国际化之路

中国企业“走出去”已经成了不可逆的大潮。2013年开始,中国直接对外投资金额就位列全球第三,2015年则上升到全球第二。今年虽然有一些外汇管制因素的影响而导致对外投资金额有所下降,但不可否认,这只是国际化进程中的小插曲。依然高涨的海外投资热情,以及“一带一路”的支持,会促使一大批中国公司变成真正意义<p>…

顺丰VS.菜鸟:一场数据之战

6月2日晚,国家邮政局的强力介入,暂时平息了菜鸟网络(下称“菜鸟”)与顺丰速运(下称“顺丰”)因互通数据接口关闭引发的纷争。不过,事情远未结束。菜鸟表示,未来一个月,它将和顺丰继续就丰巢快递柜信息安全问题进行谈判。可以想见,如果不厘清这场纷争背后的利益逻辑和法律困局,那么后续的谈判很难不演化为另一场<p>…

中国IPO究竟由谁来监管、核准?

近期,中国证券市场监管全方位加强,在上市、退市监管等事宜上表现得尤为明显。据证券日报5月18日报道,2017年以来IPO审核未通过率接近三成,新上市公司的业绩总体好于A股公司整体平均水平。随着IPO进入常态化,IPO审查逐渐趋细、趋严。5月17日晚间,*ST新都因连续亏损而进入退市程序,这亦是加强退<p>…

中国外汇管制下美国房产界如何应付?

金融风暴后,美国某些区域的房地产几乎靠来自中国的资金当救星,但是在新的资金外流管制下,中国人在美国的房地产收购和投资,已经开始“淡出”了吗? 房地产商、房产中介、贷款银行、房产律师和海外资产配置专家,对于近期内中国人在美国房市的活动力是否变缓有不同的看法。然而我们可以从最新的业内数据略见端倪。

中国经济会重蹈日本覆辙吗?

中国共产党很少像研究如何避免苏共命运那样深入地研究一件事。中国国家主席习近平在2012年掌权后的一次内部会议上说,苏联“竟无一人是男儿”,没什么人出来抗争米哈伊尔•戈尔巴乔夫(Mikhail Gorbachev)和开放政策(glasnost)。 但对习近平来说,同时代的另一个历史事件可能更值得关注

布热津斯基与精英治国的终结

布热津斯基逝世标志着美国一个时代的结束。一个可悲的讽刺之处在于,在他逝世之际,唐纳德•特朗普(Donald Trump)正在拿北约被削弱的可能性引诱俄罗斯。布热津斯基的冷战式鹰派立场在他生前没有多少人能超过,战略头脑能胜过他的人更少。有屈指可数的几个——尤其是亨利•基辛格(Henry Kissing …

特朗普背叛美国中产阶级

美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)在去梵蒂冈的路上推出了他的财政预算提案,这一安排堪称贴切。也只有教皇才能倾听像该提案这般骇人的忏悔。教皇方济各(Pope Francis)支持“社会资本主义”,其理念是尊重社会的每一位成员。而特朗普的财政预算将大幅减少对美国最贫穷人群的支持,以便为针<p>…

不要扼杀城市的独特性

城市的未来发展是一项产业。城市一直以来都是一门大生意,是创造财富与文化的机器,是将人们汇聚在一起、创造文明舒适生活的一种机制。城市的形成本身就是资本主义发展进程中的一个基础阶段。城市的房地产和基础设施一直是投机活动的载体,有些时候还会带来巨大的利润。<p>成功的现代城市已经把已故法国电影导演及先锋活动家居 …

中国经济周期之辩:民间投资的活力恢复了么?

编者按:一季度经济数据走好,对于中国经济走势也形成不同看法,这是新周期的开始还是经济尚且在逐步探底过程之中?FT中文网近期组织《中国经济周期之辩》专题讨论,编辑事宜,联系jin.xu@ftchinese.com 。 过去十年,民间投资曾是中国经济发展中最具活力的部分。2006年-2012年,民间投

西方自由主义的困境

将近30年后,在2016年唐纳德•特朗普(Donald Trump)赢得美国大选后,我来到了莫斯科,受邀参加一个讨论“多中心世界秩序”的会议,这是俄罗斯对“后美国世界”的表述。这次会议由普里马科夫研究所(Primakov Institute)主办,该所以上世纪90年代担任过俄罗斯外长和总理的叶夫根尼 …

你真的了解ETF和被动型投资吗?

全世界出版的投资书籍汗牛充栋,投资者特别爱好主动选股和择时的书。不过我发现,如果是学者写的教材,给出的投资建议几乎是一致的:一是,在竞争激烈、高度有效的大多数二级市场频繁挑选证券和择时交易在长期会输给指数,应该投资低费用的指数基金或ETF(交易所买卖基金),相比指数基金每天只能交易一次,ETF具有连<p>…

巴菲特赌局,谁是最大赢家?

安全专家:“想哭”增强版可能本周出炉

毒性较大的“想哭”(WannaCry)软件病毒肆虐世界各地不到48小时之后,英国情报官员昨日警告,企业本周必须准备好对付进一步的网络攻击。 据网络安全分析人士介绍,数据显示,超过130万电脑系统仍然容易被“想哭”感染,这种勒索软件已经致使医院瘫痪、扰乱了运输网络,还使企业无法运转。 欧洲刑警组织

马克思对经济学的贡献

马克思被公认是一位伟大的经济学家。他对经济学的贡献包括两部分:第一是对资本主义经济的分析,说明资本主义的优点与缺点;第二是建议由社会主义代替资本主义。 马克思了解在19世纪英国与其他欧洲国家经济快速发展的原因,是有新的发明和发明的商品被应用为消费品或生产工具,以致欧洲国家的生产快速增加。这些活动是

FT社评:“一带一路”计划的雄心与疑问

如果说唐纳德•特朗普(Donald Trump)总统通过让美国撤出全球贸易领导地位,留下了一个真空,那么中国国家主席习近平正决心填充这一真空,而世界正在注意到这一转变。昨天,近30个国家的领导人,国际货币基金组织(IMF)、世界银行(WB)、联合国(UN)的负责人,以及来自全球各国的代表齐聚北京,参 …

“政治大戏”缘何没有惊动美国股市?

上周美国发生了两件怪事。其中之一上了头条新闻:<p>就在联邦调查局(FBI)加紧调查唐纳德•特朗普(Donald Trump)与俄罗斯的交易之际,这位美国总统解雇了FBI局长詹姆斯•科米(James Comey)。此事在华盛顿掀起一场政治大戏,最好的情况是可能造成几个月的混乱,最坏情况是触发一场尼克松式的 …

盘点特朗普百日执政:大业未成

上任甫满百日的美国新任总统特朗普不按牌理出牌的行径又添一桩,他在5月9日突然解雇联邦调查局长科米(James Comey)引起市场哗然。投资者担心这项举动引发美国政治不确定性,从而不利于税改等议程推进,美元及美股一度走疲。 然而,回顾特朗普的首个100天,并非全部都是坏消息。投资者虽然看到负面意外

马克龙改革成败的意义

当埃马纽埃尔•马克龙(Emmanuel Macron)回味此次法国总统大选胜利时,他或许会思考约翰•梅纳德•凯恩斯(John Maynard Keynes)在1933年12月写给富兰克林•罗斯福(Franklin Roosevelt)的一封公开信中的话。这位英国经济学家对美国总统说:“您已经使您自己<p>…